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来源：证券日报之声
本报记者 陈红 冯雨瑶
东方财富网数据显示，6月18日午后，PCB（印制电路板）概念涨势扩大。截至当日收盘，逸豪新材（301176）、中京电子（002579）、沪电股份（002463）、科翔股份（300903）4只个股涨停。则成电子（837821）、生益电子（688183）分别上涨19.14%、16.31%。
PCB被称为“电子产品之母”股管家，下游应用领域基本涉及所有的电子产品，主要应用领域包括通信、3C类消费电子、计算机及服务器、汽车电子、工控医疗以及航空航天等。
盘面上，在PCB概念的引领下，电子元件板块、消费电子板块集体爆发，截至收盘，上述两大板块分别以2.91%、1.72%的涨幅位居A股前列。
平安证券分析，当前电子下游需求整体呈现复苏态势，叠加以AI、高速通信为代表的创新领域景气度持续向上，共同支撑PCB整体需求增长。另外，在AI强劲需求背景下，PCB高端化结构性需求凸显，尤其是高端高多层以及HDI（高密度互连），两者2025年全球产值同比增速将分别达到41.7%和10.4%。而且，随着AI硬件性能的迭代，PCB在产品技术和用料方面将进一步向着更高规格升级，相关产品价值量也将迎来同步提升，而国内PCB厂商凭借前期技术积累和产品竞争力提升，在高端市场的行业地位逐步提升，AI PCB供应份额持续增加，相关厂商有望通过紧抓AI发展机遇实现快速发展。
该机构进一步表示，得益于AI技术的快速发展，相关CCL/PCB产品规格和技术不断向高端化升级。AI需求将延续高增长态势，而国内产业链企业通过长期布局，已逐步成为高端市场重要的供应商，在AI PCB等高附加值产品需求持续放量下，PCB产业链相关企业盈利水平有望持续提升，将推动经营业绩快速增长。
值得关注的是，AI、大数据、云服务、物联网和边缘计算等技术的蓬勃发展，助推全球算力需求激增。作为算力服务器的关键组件股管家，PCB的重要性日益凸显。
据弗若斯特沙利文数据，按销售额计，全球算力服务器PCB市场规模于2024年达73亿美元，并预计于2029年达到119.0亿美元，2024年至2029年的年复合增长率为10.4%。其中，AI服务器PCB市场规模，有望在2029年达到70亿美元，2024年至2029年的年复合增长率为16.5%。
从产能供给看，招商电子发表研报透露，国内头部厂商今年一季度整体产能利用率在90%至95%之间，进入第二季度整体景气度维持向上趋势。据其今年对各PCB厂商的跟踪情况来看，多数厂商产能利用率保持在90%以上，呈现环比提升的趋势，AI算力侧需求保持旺盛态势，带动行业整体景气度向好。
业内分析认为，PCB板块今年处于高景气，估值有向上空间，PCB行业兼具周期和成长属性，算力+AI端侧等创新有望打开行业新的增长空间。
政策方面，6月16日，《广州开发区 黄埔区支持集成电路产业高质量发展若干政策措施》印发。其中提到，重点围绕集成电路制造关键部件和系统集成开展持续研发和技术攻关，支持光刻、清洗、刻蚀、离子注入、沉积等设备、关键零部件及工具国产化替代。
“该政策虽聚焦集成电路全产业链，却与PCB深度绑定共生。”中国金融智库特邀研究员余丰慧向《证券日报》记者分析，PCB作为集成电路的“硬件载体”，是芯片设计、封装测试环节的核心支撑。政策鼓励芯片设计创新、推动先进封装测试技术突破，直接催生高端PCB需求——高频高速PCB适配当前芯片高算力传输需求，封装基板承担着芯片与外部电路连接的关键使命，政策对集成电路产业链的“强链补链”行动，为PCB产业拓展高端市场筑牢通道。
中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平向《证券日报》记者表示，总体而言，PCB行业在政策协同、需求爆发与技术迭代三重驱动下，正步入发展黄金期。未来，具备“高端技术+多元赛道+成本控制”综合能力的企业，将在全球竞争中突围，为资本市场持续创造价值，助力中国电子信息产业底层硬件生态夯实根基。
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责任编辑：杨红卜 股管家
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